Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa vượt qua ngưỡng 1.700 điểm, mở ra câu hỏi liệu đây chỉ là một nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn hạn hay đã bắt đầu giai đoạn tích lũy mới.
Sự trở lại của nhóm vốn hóa lớn
Sau một tuần chịu áp lực bán mạnh ở vùng kháng cự 1.770 điểm, VN-Index đã tìm được điểm tựa tại vùng đáy ngắn hạn 1.630 điểm và nhanh chóng hồi phục nhờ lực cầu mạnh và sự dẫn dắt của các cổ phiếu vốn hóa lớn. Kết thúc tuần, VN-Index tăng 3,49% lên 1.704,31 điểm, phá vỡ mức kháng cự tâm lý 1.700 điểm; VN30 cũng tăng 3,55% và dừng ở 1.933,28 điểm sau khi bảo vệ thành công vùng hỗ trợ 1.850 điểm.
Theo chuyên gia Nguyễn Thái Học (Công ty Chứng khoán Pinetree), VN-Index đã tạo ra mẫu hình nến “Sao Mai” – một tín hiệu đảo chiều tích cực, cho kỳ vọng một đợt hồi kéo dài đến cuối năm. Đặc biệt, dòng tiền đã lan tỏa rộng khắp, không còn hiện tượng “xanh vỏ đỏ lòng” và độ rộng thị trường cải thiện rõ rệt, với hầu hết các ngành như bất động sản, dầu khí, chứng khoán và bán lẻ đều ghi nhận mức phục hồi tốt.
Thị trường phân hóa
Mặc dù các chỉ số chung tăng mạnh, khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm khoảng 4,9% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền vẫn còn e dè và chưa đồng thuận rộng rãi. Phân tích của ông Phan Tấn Nhật (Công ty Chứng khoán SHS) cho thấy thị trường đang theo mô hình chữ K: tăng giá tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm đầu ngành, trong khi nhiều mã khác vẫn trong giai đoạn tích lũy chậm.
Thanh khoản trung bình dưới 20.000 tỷ đồng/phiên phản ánh tâm lý thận trọng. Ông Nguyễn Thái Học nhấn mạnh: “Đây vẫn là một nhịp hồi kỹ thuật, chưa đủ cơ sở để khẳng định đáy trung hạn. Thị trường cần thời gian hấp thụ lượng cung còn lại sau đợt giảm dốc trước đó.”
Khối ngoại đã quay lại mua ròng 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE, góp phần giảm áp lực tâm lý cho nhà đầu tư trong nước. Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30 kỳ 41I1G1000 kết phiên ở 1.936,9 điểm, tạo mức chênh lệch dương 3,62 điểm và khối lượng giao dịch tăng 5,7%, cho thấy kỳ vọng lạc quan ngắn hạn.
Nhưng nhà phân tích Phan Tấn Nhật cảnh báo: khi VN30 tiến gần vùng kháng cự quanh 2.000 điểm, nhà đầu tư cần tăng cường phòng ngừa rủi ro.
Dự báo ngắn và trung hạn
Chuyên gia dự đoán VN-Index sẽ chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong biên độ 1.600‑1.620 điểm (hỗ trợ) và 1.700‑1.710 điểm (kháng cự). Các ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản được xem là nền tảng tích lũy mạnh, trong khi khả năng tăng nóng trên diện rộng vẫn còn hạn chế.
Để thị trường bước vào chu kỳ tăng giá bền vững, các chuyên gia khẳng định cần có sự đồng thuận của thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế của doanh nghiệp.
Kết luận
Việc VN-Index vượt qua ngưỡng 1.700 điểm là tín hiệu tích cực, nhưng để xác nhận một xu hướng tích lũy dài hạn, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ thanh khoản, khối lượng giao dịch và kết quả kinh doanh quý 4 của các công ty. Bạn có dự đoán gì về bước tiếp theo của thị trường? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi các phân tích sâu hơn tại blog của chúng tôi.
